Dans une interview avec Bloomberg, Cathie Wood, PDG et directrice des investissements d’ARK Invest, a récemment discuté pourquoi son fonds phare, Ark Innovation (ARKK), renforce sa position en actions de Coinbase (COIN) après que la Securities and Exchange Commission (SEC) a poursuivi Binance, l’un des plus grands concurrents de Coinbase.
ARKK a acheté près de 330,00 actions de COIN le 6 juin 2023, valeur environ 17 millions de dollars à l’époque, selon les déclarations de divulgation. Deux autres fonds négociés en bourse (ETF), Ark Fintech Innovation ETF et Ark Next Generation Internet ETF, ont également ajouté 35 700 actions (d’une valeur de 1,8 million de dollars) et 53 900 actions (d’une valeur de 2,8 millions de dollars), respectivement.
Dans les trois fonds, l’entrée moyenne d’Ark prix est de 272,75 $ à 282,93 $, la position totale de l’entreprise étant actuellement évaluée à 1,77 milliard de dollars. Au moment de la rédaction, COIN se négocie à 53,90 $. Inutile de dire que le fonds est profondément dans le rouge sur cette transaction jusqu’à présent.
En ce qui concerne la raison pour laquelle elle est toujours optimiste, son raisonnement se résume à ceci : l’application de la SEC conduira Coinbase à devenir le seul jeu en ville en ce qui concerne les échanges de crypto-monnaie aux États-Unis. Bien sûr, cela suppose que Coinbase triomphera dans ses propres batailles juridiques avec la SEC.
Wood a expliqué qu’elle voyait une différence dans les accusations portées contre les deux bourses. Alors que les deux font face à des poursuites judiciaires de la part de la SEC pour le commerce et le jalonnement présumés de titres non enregistrés, Binance pourrait également faire face à des accusations plus graves.
Le PDG de Binance, Changpeng Zhao, ou CZ en abrégé, était face à une action civile déposée par le régulateur américain des produits dérivés en mars. L’action allègue que CZ et trois des bourses affiliées ont violé la loi sur les bourses de marchandises et plusieurs règlements de la Commodity Futures Trading Commission.
Ces types d’allégations “n’ont rien à voir avec Coinbase”, selon Wood. Par conséquent, elle pense que Coinbase va survivre à la tempête et sortir victorieux, avec son plus grand concurrent hors de l’image.
Il est difficile de dire si la condamnation de Wood sur COIN peut être considérée comme bien justifiée. Si certains analystes partagent son point de vue, d’autres non. L’analyste consensus sur l’action est une cote Hold, avec un objectif de cours moyen de 58,49 $, soit environ 12 % à la hausse par rapport aux niveaux actuels.
Plusieurs analystes notables ont proposé des objectifs de prix plus haussiers de 70 $, notamment John Todaro et Atlantic Equities.
L’indice de force relative est presque parfaitement neutre à une lecture de 49,7, ce qui ne suggère aucune direction décisive pour COIN pour le moment.
Il se pourrait que COIN soit la meilleure et bientôt la seule option en ce qui concerne les échanges de crypto-monnaie basés aux États-Unis. Mais cela seul peut ou non conduire à une appréciation du prix COIN.
Lors de l’évaluation des perspectives d’avenir d’une action, la plupart des analystes ont tendance à ne pas considérer un facteur isolément. Fonder une thèse d’investissement sur la seule prémisse que les concurrents d’une entreprise peuvent être condamnés peut amener les analystes à ignorer d’autres facteurs, et peut-être même plus importants.
Coinbase pourrait-il également faire face à des accusations criminelles à l’avenir ?
Il convient de répéter que Coinbase fait également face à un procès de la SEC concernant la négociation et le jalonnement de titres non enregistrés. Cela pourrait éventuellement conduire à ce que l’échange soit considéré comme ayant participé à des activités illégales.
Mais peut-être encore plus inquiétant que les mesures d’application de la SEC est l’allégation selon laquelle Coinbase aurait pu investir dans des projets qu’il prévoyait d’inscrire à la bourse avant qu’ils ne soient mis à la disposition du public.
Après Brian Armstrong, PDG de Coinbase parlait avec le Wall Street Journal le 10 juin, des rumeurs ont commencé à circuler selon lesquelles la société aurait pu faire exactement cela. Dans l’interview, Armstrong n’a donné aucune réponse adéquate à une question concernant le fait que Coinbase investisse ou non dans les jetons répertoriés sur la plate-forme.
Ce n’est un secret pour personne que presque chaque fois qu’un nouveau jeton est répertorié sur Coinbase, le prix chute.
Si cela était, en fait, dû à un stratagème orchestré de pompage et de vidage, cela pourrait constituer un crime financier aux proportions épiques.
La question est : existe-t-il des preuves potentielles d’une accusation aussi grave ?
Eh bien, oui et non.
En regardant le portefeuille de Coinbase Venture, il semble que jusqu’à 30 projets qui figuraient dans le portefeuille d’investissement de la société aient également été cotés en bourse. Cependant, Coinbase Ventures affirme qu’il ne “coordonne pas avec les équipes d’examen et de cotation” et qu’il est “géré et doté en personnel séparément de l’activité principale”.
Vérification des faits: @brian_armstrong éludé la question de savoir si @Coinbase investit dans des jetons sur la plateforme.
J’ai parcouru l’ensemble du portefeuille de Coinbase Venture et j’ai découvert que ces 30 projets faisaient à la fois partie de leur portefeuille d’investissement et étaient négociés sur @Coinbase échange https://t.co/UCqy6kGpvK pic.twitter.com/ltPlhAh74x
— Pledditor (@Pledditor) 10 juin 2023
Bien que cela ne signifie pas nécessairement que Coinbase a utilisé son échange comme un système géant de pompage et de vidage, cela peut indiquer une autre chose que les autorités financières doivent envisager d’enquêter. Inutile de dire que la nouvelle d’une telle enquête ne serait probablement pas de bon augure pour le cours de l’action COIN.
En rapport: La SEC demande plus de temps pour répondre à l’appel de Coinbase pour la clarté de la cryptographie
Bitcoin à 1 million de dollars ?
Dans sa conversation avec Bloomberg, Wood a réitéré son point de vue selon lequel “Bitcoin est une couverture contre l’inflation”. Pourtant, elle a également noté qu’elle considérait la déflation comme un risque important à l’avenir. Malgré cela, elle reste haussier sur le cours du Bitcointenant fermement son objectif de 1 million de dollars.
Bitcoin a connu une croix dorée en février, la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours se déplaçant au-dessus de l’EMA sur 200 jours. Les volumes ont diminué, ainsi que le flux d’argent de Chaikin, ce qui suggère un potentiel de négociation latérale pour le moment.
Même dans un environnement déflationniste, Bitcoin peut toujours surperformer car il s’agit “d’un antidote au risque de contrepartie dans le système financier traditionnel”, selon Wood.
Étant donné que trois des quatre plus grandes faillites bancaires de l’histoire des États-Unis ont s’est produit au cours des trois derniers mois, elle pourrait marquer un point.
Le prochain événement de réduction de moitié de Bitcoin est dans moins d’un an. Les investisseurs sont actuellement dans la phase « d’accumulation » du cycle, comme le montre le graphique ci-dessous.
Le prochain sommet du cycle verra-t-il la prévision de prix de 1 million de dollars de Wood se concrétiser ?
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