Défiant les sceptiques, Bitcoin (BTC) a presque atteint le cap autrefois inimaginable de 100 000 $ après s’être négocié à 0,0009 $ en 2009. Il y a quelques années à peine, seuls les plus optimistes du secteur auraient pu imaginer Bitcoin. près de 100 000 $– mais maintenant, cette vision reste à portée de main malgré un recul par rapport à plus de 99 000 $ à la fin de la semaine dernière.
Examinons les cycles passés de Bitcoin et comment l’étape actuelle se compare dans sa trajectoire de croissance. Comprendre les modèles derrière le comportement record de Bitcoin est essentiel pour prédire si l’histoire pourrait se répéter.
La vraie question est : est-ce que cela va se répéter ? Ou sommes-nous à un moment unique, semblable à la vision du futuriste Ray Kurzweil selon laquelle l’IA dépasse l’intellect humain ? Et si Bitcoin, comme l’IA dans ce scénario, entrait en territoire inconnu, nous mettant au défi d’imaginer un avenir au-delà de notre compréhension actuelle ?
Les cycles d’expansion et de récession du Bitcoin : un aperçu historique
L’historique des prix du Bitcoin a été défini par de fortes hausses jusqu’à de nouveaux sommets historiques, suivies de corrections importantes. Voici un aperçu des ATH notables et de leurs conséquences.
Commençons par 2013, lorsque le roi de la cryptographie a atteint 266 dollars en avril, pour ensuite chuter d’environ 75 % pour atteindre environ 65 dollars en quelques semaines. Plus tard cette année-là, il a grimpé à 1 150 dollars en décembre avant d’entrer dans un marché baissier prolongé, chutant d’environ 85 % pour atteindre 170 dollars en janvier 2015. La spéculation sur le marché, l’incertitude réglementaire et les effondrement du mont Gox auraient été à l’origine de ce genre d’action sur les prix.
Poursuivant sur la route des hauts et des bas, en décembre 2017, Bitcoin a atteint un sommet historique étonnant de 20 000 $, alimenté par une frénésie d’investissement de détail et la popularité croissante des offres initiales de pièces de monnaie.
Cependant, cela a été suivi d’une forte correction, le Bitcoin s’effondrant de 84 % en décembre 2018. Comme un château de cartes, la bulle des ICO s’est effondrée alors que les promesses irréalistes des projets n’étaient pas tenues, laissant les investisseurs dans les dépotoirs, gonflés par le battage médiatique. seulement pour être abandonné à mesure que les plans se dénouent.
Même si les systèmes de pompage et de vidage ont joué un rôle important, ils ne représentaient qu’une partie du problème. Ce qui semblait initialement être un marché en expansion rapide est rapidement devenu malsain à mesure que le Commission des valeurs mobilières et des changes a déclaré que de nombreuses ICO étaient des titres non enregistrés, laissant même les entreprises les plus remarquables lutter pour rester à flot.
Combinés à la sursaturation du marché et à la lassitude des investisseurs, ces facteurs ont collectivement conduit à l’effondrement du marché des ICO, autrefois en plein essor. Cette correction a non seulement effacé des milliards de dollars de valeur, mais a également entraîné le prix du Bitcoin à des niveaux jamais vus depuis le cycle précédent, le laissant à 3 200 dollars à la fin de 2018.
Ce type d’épuisement du marché suite à une croissance rapide a contribué au marché baissier prolongé, plus tard qualifié d’« hiver crypto », qui a duré jusqu’à la mi-2020, lorsque Bitcoin et d’autres crypto-monnaies ont entamé leur prochain rallye significatif.
Cependant, malgré la gravité du ralentissement économique, cela semble être une bénédiction déguisée, car le marché baissier a encouragé des projets sérieux axés sur la construction et le perfectionnement de la technologie blockchain. Au cours de cette période, les bases ont été jetées pour des innovations telles que la finance décentralisée et les jetons non fongibles, qui émergeraient au cours des cycles ultérieurs.
En 2021, Bitcoin a connu des montagnes russes de hauts et de bas, marquées par deux sommets historiques importants et de fortes corrections. En avril, Bitcoin a atteint un ATH de 64 000 $, soutenu par une adoption institutionnelle croissante et un enthousiasme autour du marché de la cryptographie.
Cependant, en juillet, il avait chuté de 50 %, à 30 000 dollars, en raison de prises de bénéfices et d’inquiétudes concernant la répression réglementaire. Le marché a rebondi plus tard dans l’année, atteignant un autre ATH de 69 000 $ en novembre, mais cela a été de courte durée.
Un marché baissier prolongé a suivi, le Bitcoin baissant de 77 % à 15 500 $ en novembre 2022. Comme nous pouvons le constater, les chocs externes jouent systématiquement un rôle dans la perforation des bulles spéculatives du Bitcoin. Le krach de 2021-2022 a été une tempête parfaite de hausse des taux d’intérêt combinée à des effondrements spectaculaires de l’industrie de la cryptographie, comme ceux de Terre et FTX.
Ce fut une fois de plus une répétition de l’histoire, le marché baissier d’après 2022 se concentrant sur la clarté réglementaire, les solutions de couche 2 et l’infrastructure de niveau institutionnel, préparant ainsi l’industrie à la phase de croissance actuelle.
Les cycles de croissance du Bitcoin se sont progressivement allongés, avec des durées passant de 334 jours en 2013 à 1 065 jours en 2017 et 610 jours en 2021. De même, les périodes de correction ont montré une cohérence autour d’un an pour les cycles récents, reflétant une tendance vers des phases de marché plus longues et plus stables. le marché des cryptomonnaies arrive à maturité.
Même si les corrections sont restées prononcées, l’ampleur des fluctuations a diminué à mesure que les acteurs institutionnels ont commencé à stabiliser le marché.
Qu’est-ce qui distingue le cycle actuel ?
Alors, à quoi assistons-nous maintenant ? Autrefois considéré comme une arnaque, une mode ou quelque chose que Wall Street ne toucherait jamais, Bitcoin prouve désormais à ses détracteurs qu’ils ont tort. Il y a un changement clair dans le récit du Bitcoin, passant du statut d’actif spéculatif à celui de « l’or numérique » ou d’une réserve de valeur à long terme.
Rien qu’en novembre 2024 – et le mois n’est même pas encore terminé –repérer les ETF Bitcoin avoir déjà attiré un incroyable 30,814 milliards de dollars d’entrées nettes cumulées de BlackRock, Fidelity, Valkyrie, VanEck, Invesco, Bitwise, Franklin Templeton, WisdomTree et ARK Invest.
Ces ETF ont démontré une activité quotidienne importante, BlackRock étant en tête du peloton, accumulant 31,333 milliards de dollars sur le mois, suivi de Fidelity avec 11,538 milliards de dollars et Bitwise avec 2,432 milliards de dollars. Leur présence a considérablement réduit la volatilité et contribué à la stabilité du marché.
De plus, les entreprises publiques intègrent de plus en plus Bitcoin dans leur trésorerie. Collectivement, les entreprises publiques – principalement des sociétés basées aux États-Unis – détiennent désormais 361 991 BTC, ce qui représente 1,83 % de l’offre totale de Bitcoin, évaluée à environ 34,76 milliards de dollars. selon les données de CoinGecko.
MicroStrategy reste le leader clairdétenant un nombre impressionnant de 252 220 BTC, représentant plus de 70 % du total de Bitcoin détenu par des entreprises publiques et représentant 1,201 % de l’offre totale de Bitcoin.
Après MicroStrategy, Marathon Digital Holdings se classe deuxième avec 26 842 BTC, tandis que Galaxy Digital Holdings détient 15 449 BTC à la troisième place. Tesla reste un acteur important en quatrième position avec 11 509 BTC.
Selon l’enquête Sygnum Future Finance 2024les investisseurs institutionnels considèrent de plus en plus les actifs numériques comme un élément essentiel de leurs portefeuilles, avec 57 % d’entre eux prévoyant des allocations supplémentaires et 81 % recherchant de meilleures informations pour guider leurs stratégies.
Le rapport Glassnode souligne comment les afflux de capitaux institutionnels, notamment via les ETF US Spot, remodèlent le marché du Bitcoin en stabilisant les mouvements de prix et en absorbant la pression de vente. Au cours des 30 derniers jours, les ETF ont absorbé 128 000 BTC, soit 93 % des 137 000 BTC vendus par les détenteurs à long terme au cours de cette période. Les entrées hebdomadaires dans les ETF Bitcoin ont bondi pour atteindre 1 à 2 milliards de dollars, jouant un rôle central dans le maintien de la liquidité et soutenant la hausse à 93 200 dollars.
Cependant, comme les détenteurs à long terme contrôlent toujours 14 millions de BTC, leur activité élevée de prise de bénéfices pose un défi à la demande institutionnelle, ce qui sera essentiel pour déterminer si le rallye actuel peut maintenir son élan.
La route du Bitcoin vers 100 000 $
Basé sur Données sur les options Bitcoinle intérêt ouvert reflète une forte concentration sur des prix d’exercice élevés, avec une activité significative concentrée aux niveaux de 100 000 $ et 120 000 $. Au prix d’exercice de 100 000 $, l’intérêt ouvert montre 20,60 000 options d’achat contre 1,53 000 options de vente, indiquant un fort sentiment haussier.
La valeur marchande des appels s’élève à 159,45 millions de dollars, dépassant largement la valeur marchande des ventes de 13,43 millions de dollars, avec une valeur notionnelle totale de 2,12 milliards de dollars.
De même, le prix d’exercice de 120 000 $ montre 18,31 000 options d’achat contre 764,5 options de vente, avec une valeur notionnelle totale de 1,83 milliard de dollars et une valeur marchande des appels à 115,29 millions de dollars. La prévalence écrasante des appels à ces prix d’exercice élevés continue de refléter un fort optimisme du marché quant à la capacité de Bitcoin à atteindre ou dépasser ces niveaux.
Pensées finales
Le parcours du Bitcoin vers la barre des 100 000 $ présente une évolution remarquable, mêlant des modèles historiques à des niveaux sans précédent d’adoption institutionnelle et de maturité du marché.
Les étapes impressionnantes franchies, telles que 30,814 milliards de dollars d’entrées dans les ETF Bitcoin en novembre, l’accumulation significative de 361,991 BTC par les entreprises publiques et les 2,12 milliards de dollars d’intérêts ouverts au prix d’exercice de 100,000 dollars, mettent en évidence un marché évoluant au-delà de la spéculation vers un actif crédible. classe.
Que le rallye du Bitcoin soit alimenté par la répétition de l’histoire ou par sa création, une chose est sûre : le chemin vers 100 000 $ n’est plus une question de « si » mais de « quand ». La vraie question est de savoir jusqu’où le monde peut l’adopter alors qu’il continue de remettre en question les fondements des systèmes traditionnels.
