Le prix de l’éther (EPF) a fait face à une forte résistance à 1 920 $ après une hausse de 17,5 % entre le 15 juin et le 22 juin. Plusieurs facteurs ont contribué à la hausse limitée, notamment la détérioration des conditions macroéconomiques, l’environnement réglementaire de la crypto-monnaie et une demande plus faible pour les applications décentralisées (DApps) sur le réseau Ethereum.
Le prix des ETH fait face à des vents contraires macroéconomiques
Le 26 juin, un gouvernement fédéral le juge a rejeté une requête de Binance cela aurait pu empêcher la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis de publier des déclarations publiques liées à l’affaire.
Par ailleurs, dans ses perspectives à mi-année, le rapport de HSBC Asset Management averti d’un ralentissement économique aux États-Unis au quatrième trimestre, suivi d’une « année de contraction et d’une récession européenne en 2024 ». Le rapport a également noté que “les défauts de paiement des entreprises ont commencé à augmenter”.
Enfin, l’économiste en chef du Fonds monétaire international Gita Gopinath dit CNBC le 27 juin que les banquiers centraux devraient “continuer à resserrer” en maintenant les taux d’intérêt élevés plus longtemps que prévu.
Demande du réseau Ethereum, baisse des frais de gaz
L’utilisation des DApps sur le réseau Ethereum n’a pas pris de l’ampleur, les frais de gaz ayant chuté de 60 %. Notamment, le coût de transaction moyen sur 7 jours est tombé à 3,7 $ le 26 juin, contre 9 $ quatre semaines auparavant.
Les adresses actives Dapps ont également diminué de 27 % au cours de la même période.
Notez que la baisse s’est concentrée sur Uniswap et MetaMask Swap, tandis que la plupart des marchés de jetons non fongibles (NFT) ont connu une augmentation de leurs portefeuilles actifs uniques (UAW).
Malgré les performances médiocres d’UNiswap NFT Aggregator, le secteur a fait face à un afflux décent d’utilisateurs sur OpenSea, Blur, Manifold, LooksRare et Unick.
Plus inquiétant, cependant, est que la valeur totale verrouillée (TVL), mesurant les dépôts verrouillés dans les contrats intelligents d’Ethereum, a atteint son plus bas niveau depuis août 2020. L’indicateur a baissé de 6,9 % entre le 28 avril et le 28 juin à 13,9 millions d’ETH, selon à DéfiLlama.
La hausse des prix des ETH n’est pas soutenue par les marchés dérivés
Alors, comment les traders professionnels sont-ils positionnés pour le prochain mouvement de prix des ETH ? Prenons beaucoup sur les contrats à terme Ether pour évaluer les chances que l’ETH / USD dépasse la résistance de 1 920 $.
EPF contrats à terme trimestriels sont les instruments de prédilection des baleines et des desks d’arbitrage. Cependant, ces contrats à mois fixe se négocient généralement avec une légère prime par rapport aux marchés au comptant, car ils exigent des frais supplémentaires pour reporter le règlement.
En conséquence, sur des marchés sains, les contrats à terme ETH devraient se négocier avec une prime annualisée de 5 à 10 %, une situation connue sous le nom de contango.
Selon la prime à terme, connue sous le nom d’indicateur de base, les traders professionnels évitent les longs à effet de levier (paris haussiers). Malgré la modeste amélioration à 3 %, la métrique reste loin du seuil neutre de 5 %.
Pour exclure les externalités qui auraient pu avoir un impact uniquement sur les contrats à terme Ether, il convient d’analyser les marchés d’options ETH. L’indicateur delta skew de 25% compare des options d’achat (achat) et de vente (vente) similaires et deviendra positif lorsque la peur prévaudra car la prime de protection de l’option de vente est plus élevée que les options d’achat.
L’indicateur de biais passera au-dessus de 8% si les traders craignent un effondrement du prix de l’Ether. En revanche, l’excitation généralisée reflète un biais négatif de 8 %.
Comme indiqué ci-dessus, le biais du delta flirte avec un optimisme modéré depuis le 22 juin mais n’a pas été en mesure de le maintenir longtemps. Actuellement, la mesure négative de 2 % affiche une demande équilibrée d’options.
La résistance en dessous de 2 000 $ reste formidable
À en juger par les mesures des dérivés ETH, la baisse de l’utilisation de TVL et de Dapps, les baissiers sont mieux placés pour défendre la résistance de 1 920 $. De plus, la détérioration des conditions macroéconomiques et le flux d’informations réglementaires sur les crypto-monnaies confirment le pessimisme modéré pour les actifs à risque, y compris Ether.
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Cela ne signifie pas nécessairement qu’Ether est tenu de retester 1 750 $, mais cela représente certainement un énorme obstacle pour les taureaux ETH après avoir échoué à franchir le niveau de 1 920 $ à trois reprises entre le 21 juin et le 25 juin.
Par conséquent, au moins à court terme, les baissiers Ethereum ont de meilleures chances de défendre avec succès cet important niveau de prix.
Cet article est à des fins d’information générale et n’est pas destiné à être et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique ou d’investissement. Les points de vue, pensées et opinions exprimés ici sont ceux de l’auteur seul et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les points de vue et opinions de Cointelegraph.
