Bitcoin (CTB) a tenté de dépasser la résistance de 27 500 $ la semaine dernière, mais en vain. L’une des raisons qui limitent la hausse de Bitcoin est le risque d’une éventuelle défaillance des États-Unis alors que le gouvernement s’efforce de faire approuver l’augmentation du plafond de la dette au Congrès.
Pourtant, certains analystes et investisseurs affirment que l’impasse sur le plafond de la dette américaine n’est qu’un “spectacle” car, en fin de compte, des fonds supplémentaires arriveront sur les marchés.
Les pourparlers sur le plafond de la dette américaine sont tous à l’honneur.
Ils vont imprimer le dollar dans l’oubli.
Vous devez posséder des actifs durables pour protéger votre patrimoine.#Bitcoins est le cheval le plus rapide de la course.
– MacroJack (@macrojack21) 17 mai 2023
Remarquez comment MacroJack établit une corrélation entre la rareté numérique de Bitcoin et la prochaine étape logique : une pression inflationniste supplémentaire. Les mesures de relance, c’est-à-dire l’augmentation du plafond de la dette publique, peuvent sembler positives au départ, car elles évitent un défaut et favorisent une activité économique accrue. Cependant, les conséquences imprévues sont des contraintes budgétaires futures à mesure que le paiement des intérêts de la dette augmente.
Le prix du bitcoin augmente tandis que l’or casse un creux de 45 jours
Les gains de Bitcoin au-dessus de 27 000 $ se sont produits alors que l’or s’échangeait de 2,5 % du 15 mai au 18 mai, atteignant son plus bas niveau en 45 jours à 1 970 $. Pendant ce temps, l’indice du dollar américain (DYX), qui mesure la devise par rapport à un panier de devises, a atteint son plus haut niveau en 2 mois le 18 mai, ce qui signifie que la devise américaine s’est renforcée par rapport à ses pairs mondiaux.
Ces données ne doivent pas être interprétées comme un vote de confiance dans la capacité du gouvernement à éviter un shutdown, car l’économie mondiale serait affectée négativement en cas de défaut de paiement de la dette américaine. Par exemple, les membres de la zone euro détiennent 1 540 milliards de dollars en bons du Trésor américain, suivis par les 1 100 milliards de dollars du Japon, les 860 milliards de dollars de la Chine et les 668 milliards de dollars du Royaume-Uni.
Des données macroéconomiques solides expliquent la résilience des marchés actions
Alors que l’économie mondiale pourrait se détériorer dans les mois à venir, les données macroéconomiques récentes ont été pour la plupart positives, ce qui a permis à l’indice S&P 500 de conserver des gains modestes en mai, se situant à seulement 13 % en dessous de son plus haut historique.
Par exemple, les ventes au détail en Chine ont augmenté de 18,4 % d’une année sur l’autre en avril, tandis que le produit intérieur brut de la zone euro au premier trimestre a augmenté de 1,3 % par rapport à l’année précédente. Aux États-Unis, les ventes au détail ont augmenté de 0,5 % d’une année sur l’autre en avril, un chiffre légèrement inférieur aux attentes mais loin d’être un indicateur de récession.
Examinons les mesures des dérivés Bitcoin pour mieux comprendre comment les traders professionnels se positionnent dans l’environnement de marché actuel.
La marge et les contrats à terme sur Bitcoin favorisent une dynamique haussière
Les marchés sur marge donnent un aperçu de la position des traders professionnels, car ils permettent aux investisseurs d’emprunter de la crypto-monnaie pour tirer parti de leurs positions.
OKX, par exemple, fournit un indicateur de prêt sur marge basé sur le ratio stablecoin/BTC. Les commerçants peuvent augmenter leur exposition en empruntant des pièces stables pour acheter du Bitcoin. En revanche, les emprunteurs de Bitcoin ne peuvent parier que sur la baisse du prix d’une crypto-monnaie.
Le graphique ci-dessus montre que le ratio de prêt sur marge des traders OKX a augmenté entre le 12 mai et le 17 mai. Ces données coïncident avec la reprise des prix de Bitcoin au cours de la période, bien que cela ne soit pas gênant car le ratio de prêt sur marge actuel de 31 se rapproche de sa moyenne sur 30 jours.
Les investisseurs doivent également analyser la mesure longue à courte des contrats à terme BTC, car elle exclut les externalités qui pourraient avoir uniquement affecté les marchés sur marge. Il existe parfois des divergences méthodologiques entre les échanges, les lecteurs doivent donc surveiller les changements plutôt que les chiffres absolus.
Malgré une baisse de 8 % du Bitcoin depuis le 5 mai, les traders professionnels ont récemment augmenté leurs positions haussières à leur plus haut niveau en deux semaines, selon l’indicateur long-short.
Par exemple, le ratio pour OKX est passé de 1,08 le 12 mai à 1,25 le 18 mai. Pendant ce temps, à l’échange de crypto Binance, le ratio long/short est passé de 1,14 le 12 mai à 1,25 actuellement.
Les taureaux Bitcoin sont dans une meilleure position car il y a eu une faible demande des vendeurs à découvert et aucun signe d’effet de levier excessif de la part des acheteurs. En d’autres termes, la structure du marché de Bitcoin est haussière, donc les chances favorisent un rallye vers 28 000 $ si l’impasse du plafond de la dette américaine se poursuit.
Cet article est à des fins d’information générale et n’est pas destiné à être et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique ou d’investissement. Les vues, pensées et opinions exprimées ici sont celles de l’auteur seul et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les vues et opinions de Cointelegraph.
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