La tokenisation, aujourd’hui, n’est plus un mot à la mode mais un phénomène qui nécessite plus de compréhension. Au fil des ans, les titres tokenisés en chaîne ont été acceptés par les gros bonnets du secteur financier qui souhaitent en tirer parti pour de nouvelles opportunités d’investissement.
Comme on le comprend, la conversion de titres traditionnels tels que des actifs immobiliers, des actions, des obligations, etc., en jetons numériques sur une blockchain est connue sous le nom de titres à jeton au sens populaire.
Programmables, les titres tokenisés permettent la mise en place de règles de conformité automatisées et l’exécution de transactions financières complexes.
Pendant que nous y sommes, l’idée que les titres symbolisés sont utilisés pour contourner la réglementation est fausse. En réalité, la tokenisation peut aider les réglementations à mieux fonctionner en rendant les choses plus transparentes, en automatisant la conformité et en assurant le suivi des transactions. Il peut simplifier les processus réglementaires et créer un système plus sûr et plus efficace pour toutes les personnes concernées.
Comment les titres tokenisés peuvent-ils permettre une conformité réussie ?
L’immuabilité de la blockchain est précieuse lors des audits et des enquêtes, car elle offre une visibilité en temps réel sur les transactions et les enregistrements de propriété. Cela permet aux régulateurs de surveiller les activités, d’identifier les fraudes et de garantir le respect des obligations.
- Rapports simplifiés : Cela réduit le temps et les coûts associés aux rapports manuels. Cela permet aux entreprises de rester en conformité avec les exigences de déclaration et de garantir que les investisseurs ont accès à des informations financières exactes et en temps opportun.
- Facilite l’amélioration de la liquidité : Il le fait grâce à des règlements plus rapides et à une exécution automatisée des transactions. Les titres traditionnels peuvent avoir une liquidité limitée en raison de longues périodes de règlement et de processus de négociation complexes.
- Amélioration de la protection des investisseurs : Il améliore la protection des investisseurs en offrant une plus grande transparence, en réduisant l’asymétrie de l’information et en permettant des mesures de conformité automatisées. Cela permet d’atténuer les activités frauduleuses et garantit que les investisseurs sont mieux informés sur les titres qu’ils détiennent.
- Intégrité des données améliorée : Cela permet d’éviter les modifications non autorisées ou la falsification. Cela renforce l’exactitude et la fiabilité des rapports réglementaires, des audits et des enquêtes.
- Faciliter l’harmonisation mondiale de la réglementation : Cela peut être réalisé en établissant des protocoles de conformité normalisés et en permettant l’interopérabilité entre différents cadres réglementaires. Cela peut réduire la fragmentation réglementaire et accroître les opportunités d’investissement transfrontalier.
- Efficacité accrue du marché : Cela peut se traduire par des délais de règlement plus rapides, une liquidité accrue et une transférabilité simplifiée. Ces avantages réduisent les coûts de transaction, atténuent le risque de contrepartie et créent un environnement commercial plus fluide.
De plus, les cadres réglementaires englobant les titres symboliques peuvent favoriser l’innovation, attirer davantage de participants et cultiver des opportunités pour les modèles commerciaux émergents.
Un survol rapide des études de cas
L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) a accordé des approbations pour les offres de jetons de sécurité (STO) et établi un bac à sable réglementaire pour les services financiers basés sur la blockchain, favorisant une expérimentation contrôlée.
Le livre blanc de la Commission européenne sur la technologie des registres distribués (DLT) propose des mesures réglementaires pour assurer la conformité des produits et services basés sur le DLT avec les réglementations financières existantes.
En outre, l’Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV) reconnaît le potentiel de la technologie blockchain pour améliorer la conformité réglementaire sur les marchés des valeurs mobilières, comme indiqué dans leur rapport.
Ces développements reflètent collectivement la reconnaissance et l’adoption croissantes des titres symboliques dans les cadres réglementaires du monde entier.
Défis de conformité réglementaire résolus par les titres tokenisés
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La tokenisation offre une transparence accrue, des mécanismes de conformité automatisés et des enregistrements de transactions auditables, simplifiant la surveillance réglementaire. De plus, la tokenisation permet une surveillance efficace des transferts de propriété, des contrôles de conformité simplifiés et des protocoles normalisés, facilitant l’harmonisation réglementaire transfrontalière et réduisant les charges administratives.
Connaissez votre clientèle (KYC) et la conformité à la lutte contre le blanchiment d’argent (AML)
L’un des principaux défis de conformité réglementaire auxquels les institutions financières sont confrontées est la conformité KYC et AML. Les titres tokenisés peuvent permettre un suivi homogène, transparent et immuable des transactions et de la propriété des actifs. Cela peut permettre aux institutions de se conformer plus facilement aux réglementations KYC et AML.
Conformité des transactions transfrontalières
Les transactions transfrontalières sont souvent confrontées à un réseau complexe de défis de conformité réglementaire. Les titres tokenisés, basés sur la blockchain, peuvent faciliter les transactions sans frontières tout en respectant les réglementations locales. Cela peut aider les institutions financières à rationaliser leurs transactions transfrontalières.
Conformité aux réglementations sur les valeurs mobilières
Les titres tokenisés doivent être conformes à la réglementation sur les valeurs mobilières. Cependant, les réglementations existantes ne tiennent souvent pas compte des propriétés uniques des titres basés sur la blockchain. Avec les titres à jeton, le processus de conformité peut être simplifié en automatisant les vérifications et les rapports réglementaires, ce qui permet aux institutions financières de se conformer plus facilement aux réglementations sur les valeurs mobilières.
Conformité à la copropriété
Les titres symboliques permettent la propriété fractionnée, répondant au défi de l’accès limité en raison des exigences élevées en capital. Cela favorise l’inclusivité du marché en permettant aux investisseurs disposant d’un capital inférieur de participer à des offres de titres. De plus, la tokenisation facilite les contrôles de conformité automatisés, simplifiant la conformité réglementaire pour les institutions financières traitant de la copropriété.
Conformité du marché secondaire
Le marché secondaire des titres traditionnels est confronté à des défis de conformité réglementaire, tels que l’appariement et le règlement des transactions. Les titres tokenisés peuvent fournir une plateforme de négociation transparente et efficace avec des contrôles de conformité automatisés, ce qui permet aux institutions financières de se conformer plus facilement aux réglementations du marché secondaire.
La tokenisation en chaîne a son lot de défis
Par exemple, des réglementations compliquées ou parfois peu claires découragent les entreprises d’aller à plein régime avec des produits tokenisés en chaîne. La situation n’est pas différente sur les grands marchés tels que les États-Unis, où la Securities and Exchange Commission (SEC) n’a pas encore fourni d’orientations claires sur la manière dont les actifs tokenisés doivent être réglementés.
Une telle incertitude réglementaire autour de la tokenisation décourage les entreprises d’introduire la tokenisation en chaîne dans leur portefeuille. De plus, la complexité augmente lorsque l’entreprise n’a aucune expérience préalable de la blockchain ou qu’elle n’a pas de partenaire technologique pour combler les lacunes.
La tokenisation peut impliquer un certain nombre de défis techniques, tels que la garantie de la sécurité et de la fiabilité du réseau de blockchain sous-jacent. Ces défis compliquent la mise en œuvre de la tokenisation d’une manière qui répond aux exigences réglementaires.
S’associer à une société de conseil en blockchain est un bon début. Une équipe maîtrisant la tokenisation et les blockchains sous-jacentes prévoira les défis liés au flux de jetons et à l’enregistrement précis de toutes les transactions. Le partenaire peut également aider à choisir le bon protocole de blockchain pour un nouveau départ.
Bien que l’expertise interne en matière de blockchain soit une tentation, il vaut mieux la faire au bon moment.
Craquer le code de conformité avec des titres tokenisés
Préparez-vous à un changement radical dans la conformité réglementaire avec l’essor des titres à jeton. Au fur et à mesure qu’ils entreront en scène, les barrières traditionnelles s’effondreront, laissant place à un avenir où la conformité se mêlera de manière transparente à l’innovation. Avec des titres symboliques en tête, attendez-vous à un paysage renforcé par la confiance, l’efficacité et des opportunités sans précédent.
Les informations fournies ici ne constituent pas des conseils juridiques et ne prétendent pas remplacer les conseils d’un avocat sur une question spécifique. Pour obtenir des conseils juridiques, vous devriez consulter un avocat concernant votre situation particulière.
Vikram Raj Singh est le PDG de Antier Solutions.
Cet article a été publié par Cointelegraph Innovation Circle, une organisation approuvée de cadres supérieurs et d’experts de l’industrie de la technologie blockchain qui construisent l’avenir grâce au pouvoir des connexions, de la collaboration et du leadership éclairé. Les opinions exprimées ne reflètent pas nécessairement celles de Cointelegraph.
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