La mise à niveau Shapella du réseau Ethereum, prévue vers 22h30 UTC le 12 avril, a induit grande incertitude chez les commerçants, selon un rapport de Kaiko.
La mise à niveau permettra à Ether jalonné (EPF) retraits de la chaîne Beacon pour la première fois depuis son lancement en décembre 2020. Selon les estimations précédentes, la mise à niveau ajoutera près de 1,2 million à 3 millions d’ETH pression de vente dans les premières semaines. C’est l’une des principales raisons pour lesquelles les traders semblent adopter une attitude prudente avant la mise à niveau.
Le rapport de Kaiko montre que l’ETH est en retard sur Bitcoin (CTB) dans les volumes de transactions au comptant et à terme, tandis que les données du marché des options montrent que les traders ajoutent activement des positions de couverture à court terme.
Ether affiche des données de trading en sourdine
La part de marché d’Ethereum dans le volume des transactions en dollars américains par rapport à Bitcoin a chuté à près de 30 % en mars 2021, selon les données de Kaiko, montrant qu’Ether a « eu du mal à maintenir le rythme » avec les volumes au comptant de Bitcoin. Lors de la dernière grande mise à jour d’Ethereum, la fusion, sa part de marché par rapport à Bitcoin a atteint un sommet de 53 %.
De même, l’augmentation relative des volumes d’intérêt ouvert (OI) pour Bitcoin a considérablement dépassé Ethereum avec le 10 avril flambée des prix au-dessus de 30 000 $.
Le rapport entre les volumes de négociation au comptant et perpétuels d’Ethereum reflète également le manque d’intérêt commercial. Le ratio est tombé en dessous des niveaux atteints avant la fusion.
Enfin, le marché des options a également reflété l’incertitude autour de la mise à niveau. Le rapport a révélé que la volatilité implicite des contrats d’options Ethereum expirant en avril a eu tendance à être plus élevée que tous les délais pour Bitcoin. Cela suggère qu’un nombre croissant de traders cherchent à couvrir leurs positions.
Lorsque la demande d’options augmente, cela implique que le marché s’attend à des fluctuations de prix plus importantes de l’actif sous-jacent et, par conséquent, à une volatilité implicite plus élevée. Le rapport ajoute :
“Toutes les expirations d’ETH se sont rapprochées les unes des autres tandis que les expirations plus longues de BTC sont restées stables, indiquant à nouveau qu’il y a plus d’incertitude – en particulier à long terme – sur les marchés des dérivés ETH.”
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Jusqu’à présent, le prix de Bitcoin a augmenté de 82,02 % depuis le début de l’année par rapport à la hausse de 59,82 % d’Ether au cours de la même période. La paire ETH/USD fait face à une résistance à 2 000 $ d’un point de vue technique et psychologique. L’indicateur de convergence et de divergence de la moyenne mobile, un oscillateur de momentum, est resté stable pendant la dernière hausse des prix d’Ether, montrant un manque d’élan haussier.
La baisse de la part de marché d’Ethereum par rapport à Bitcoin et l’intérêt commercial modéré par rapport à la fusion soulignent l’incertitude sur le marché en raison de la pression de vente potentielle après Shapella.
Le manque de volumes de transactions et la volatilité implicite élevée des options peuvent induire une volatilité importante des prix au cours du mois, en particulier si l’on considère que la pression de vente devrait durer de trois à huit semaines après la mise à niveau.
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