Le prix du bitcoin entre dans une “phase de transition” selon l’analyse en chaîne de BTC

L’optimisme plein d’espoir de Bitcoin (CTB) les commerçants ont semblé se dissiper au cours de la première semaine de mars, les principaux indicateurs de la chaîne offrant une résistance.

Maintenant Prix ​​du bitcoin menace de retester le niveau de 22 000 $ et une vague de vendeurs à découvert en profiterait si cela se produisait. Si le prix d’exercice des vendeurs à découvert atteint, certains analystes croient Le prix du Bitcoin pourrait chuter jusqu’à 19 000 $.

Une poignée d’analystes prévoient toujours que le prix du BTC atteindra 25 000 $ à court terme, les données en chaîne mettant en évidence quelques raisons de la résistance des prix à des niveaux plus élevés.

La mesure du prix réalisé met en évidence la prise de bénéfices

Les inquiétudes des acteurs du marché concernant les hausses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale et la forte inflation sont de gros vents contraires macroéconomiques face au prix du Bitcoin, ce qui amène les investisseurs à peser le la valeur temporelle de l’argent des investissements BTC. Pour mesurer TVM en chaîne, les détenteurs de Bitcoin peuvent être répartis en groupes en fonction de la durée pendant laquelle ils détiennent le BTC et du coût d’acquisition moyen.

Les investisseurs qui ont acheté du BTC au cours des 6 derniers mois ont profité des premières conditions du marché baissier et ont un prix moyen réalisé de 21 000 $, ce qui les place en profit. Le prix moyen réalisé sur le marché pour tous les détenteurs de BTC est de 19 800 $, également actuellement en profit.

À l’inverse, le BTC détenu pendant plus de 6 mois a un prix réalisé plus élevé que le reste des groupes de marché à 23 500 $. Lorsque Bitcoin atteint plus de 23 500 $, les détenteurs qui ont vu peu de TVM revenir pendant plus de 6 mois pourraient faire pression sur une évasion alors qu’ils sont impatients de verrouiller les bénéfices.

Les entrées de liquidités augmentent mais sont pâles par rapport à 2022

Le prix du Bitcoin est très réactif à taux d’intérêt et le Indice du dollar américain (DXY) qui met à rude épreuve actifs à risque. L’impact négatif de ces facteurs est excellent pour les vendeurs à découvert, mais mauvais pour le prix du Bitcoin. La meilleure façon pour le prix du Bitcoin de résister à la pression des vendeurs à découvert est que de nouveaux acheteurs longs de liquidité et au comptant entrent sur le marché.

L’analyse des flux nets de change est un bon moyen de mesurer la nouvelle liquidité et actuellement cette mesure reflète une hausse de 34 % depuis le début de 2023, mais elle est en retard par rapport à la moyenne quotidienne annuelle de 1,6 milliard de dollars.

Actuellement, le consensus général parmi les analystes est que la capacité de à bord de nouvelles liquidités sur le marché de la cryptographie a été entravée par une répression contre les banques qui soutiennent les entreprises axées sur la cryptographie.

La hausse des bénéfices non réalisés de Bitcoin reflète les cycles précédents

Alors que certains investisseurs Bitcoin réalisaient des bénéfices, des signaux positifs en chaîne apparaissent lorsque l’on regarde la métrique Net Unrealized Profit / Loss (NUPL). La métrique NUPL montre la différence entre le profit Bitcoin non réalisé et la perte non réalisée au sein de l’offre BTC.

Selon Glassnode, les mesures NUPL du 6 mars montrer:

“Depuis la mi-janvier, la moyenne hebdomadaire de NUPL est passée d’un état de perte nette non réalisée à un état positif. Cela indique que le détenteur moyen de Bitcoin détient désormais un bénéfice net non réalisé d’environ 15 % de la capitalisation boursière. Ce modèle ressemble à une structure de marché équivalente aux phases de transition des marchés baissiers précédents. »

Alors que l’élan de Bitcoin en 2023 a peut-être pris une pause à la mi-février et beaucoup de vents contraires demeurent, il y a des signes positifs que la transition hors de la phase la plus profonde du marché baissier est proche.